近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、紫(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车(chē)产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需(xū)求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(l大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企ǐ)电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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