公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在(zài)重回正轨的(de)路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(w娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星ēi)观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的(de)娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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