总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工具(jù)，进一(yī)步饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎(zhā)实做好各(gè)项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权(quán)合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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