关注国际方(fāng)面消息。

　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无(wú)人机(jī)袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的(de)照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄(é)罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市(shì)市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在(zài)地(dì)和(hé)民用(yòng)区(qū)域(yù)间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的(de)多(duō)段视频显示，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任(rèn)何(hé)伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人(rén)机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美(měi)干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材料(liào)成本(běn)低于去年同期(qī)。销(xiāo)量(liàng)上涨和(hé)毛利率提(tí)升(shēng)共同(tóng)推动了厨房食品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新(xīn)增(zēng)渠道主要来源(yuán)于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商(shāng)，以及(jí)餐(cān)饮渠道的(de)快速发展带来的(de)经销(xiāo)商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前(qián)有(yǒu)70多个(gè)已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于(yú)年内建成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在线下及电商平台开(kāi)展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司(sī)的套(tào)期保值操作(zuò)未完全满足套期会计(jì)要求(qiú)的衍生金融(róng)工具(jù)损益(yì)的影响，因此将套期保值业务(wù)划(huà)定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期保值业务(wù)的公告》中披露(lù)，将在(zài)2023年对在(zài)场内市场交易的与(yǔ)公司及下(xià)属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季(jì)度，饲料原料和(hé)油脂科(kē)技产品的(de)销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程(chéng)中，公司油脂科技相关(guān)产品的利(lì)润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债(zhài)表中可(kě)以看出(chū)，衍生(shēng)金(jīn)融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对(duì)现货市场(chǎng)的(de)对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经(jīng)营(yíng)活动产生(shēng)的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价(jià)格下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出现(xiàn)大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这大大抬升了企(qǐ)业的加工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出(chū)现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致(zhì)油(yóu)脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅(fú)下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料陆(lù)续增长，带动道(dào)道全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗(qí)下(xià)茂名(míng)工厂建设，并(bìng)于今年(nián)一季度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原(yuán)因是主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用(yòng)主(zhǔ)要原(yuán)料的国际交易(yì)价格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全(quán)的(de)主要原料综合采购(gòu)成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂，下(xià)游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全今年业(yè)绩修复的两大(dà)驱(qū)动因子。对于今年的业绩(jì)，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩(jì)修复有一定(dìng)持续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年(nián)下半年高(gāo)位回落(luò)，且叠(dié)加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛利率迎(yíng)来(lái)较明显改(g1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ǎi)善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势(shì)，道(dào)道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材(cái)料供给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料(liào)市场带来不(bù)确定性(xìng)。包装(zhuāng)食(shí)用植物油是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费(fèi)者健(jiàn)康意(yì)识(shí)的(de)提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化(huà)将(jiāng)是(shì)行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉(sù)记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原料供(gōng)应(yīng)出(chū)现了(le)从(cóng)未(wèi)有过的多(duō)元及(jí)宽(kuān)松局面，包装油的(de)成(chéng)本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面(miàn)整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带(dài)来了挑战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至(zhì)金(jīn)融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进(jìn)口(kǒu)成本(běn)端(duān)为油脂油料市场(chǎng)形成(chéng)了(le)较大拖(tuō)累。宏观与基本面利(lì)空出(chū)现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不看(kàn)好油(yóu)粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节(jié)奏上(shàng)超出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认(rèn)为，今(jīn)年(nián)一季度油(yóu)脂(zhī)的走势也(yě)受(shòu)到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年(nián)欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格(gé)不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续(xù)增产的(de)俄(é)罗斯(sī)菜(cài)油大(dà)部分依(yī)赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临(lín)的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油需求乏(fá)力，国内(nèi)食用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多(duō)市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观(guān)库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求(qiú)或起量，但中(zhōng)短期仍处(chù)于累库态(tài)势。”石丽红(hóng)说。

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