今年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一(yī)季报披露渐落帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆(lù)港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等行业(yè)，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收入(rù)加速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，看好政(zhèng)策(cè)优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转修(xiū)复的互联网和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基(jī)金仓(cāng)位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份(fèn)额(é)分开统计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯(chún)度”以港股为投资方向的基金(jīn)。截至(zhì)一季(jì)度末，这(zhè)些(xiē)基金的港股平(píng)均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以恒生(shēng)科技指数(shù)为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博时港(gǎng)股(gǔ)通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至(zhì)一(yī)季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓的(de)前十大(dà)港股分别(bié)为腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融、十二生肖中张牙舞爪是哪些动物服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅度最大的(de)前十只港股(gǔ)为中国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开发(fā)等领(lǐng)域。值得注意的(de)是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在(zài)一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波(bō)动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙(lóng)头(tóu)

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一(yī)年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，十二生肖中张牙舞爪是哪些动物3月中(zhōng)国官(guān)方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速度加快；海(hǎi)外(wài)无风险利率方面，3月(yuè)初(chū)非农和(hé)通胀数据以及(jí)突(tū)发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储过(guò)于(yú)强硬(yìng)的紧缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行(xíng)业风险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们(men)将加大对政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产、预(yù)期反转修复的(de)互联(lián)网和医(yī)药、高景(jǐng)气的(de)制(zhì)造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理(lǐ)曲径(jìng)表示(shì)，港股数(shù)字经济的代(dài)表(biǎo)行业为互联网和先进制造(zào)，在经历了(le)过去2年的合规(guī)整治及业务梳理后，股价均(jūn)处(chù)在(zài)价(jià)值投资区域，具有良好的投资性价(jià)比。同时(shí)，互联(lián)网相关公司，也更具(jù)有数据(jù)、平台和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通(tōng)过推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升自身运营效率，以及对外(wài)输出算法和算(suàn)力。作(zuò)为人工智能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我们中长期看(kàn)好港股数字经济(jì)板(bǎn)块的(de)前景。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地经济(jì)的(de)环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港(gǎng)股(gǔ)公司盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市(shì)场表现。然(rán)而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比仍有(yǒu)一定的增长，但是(shì)由于(yú)基数效应(yīng)，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速(sù)会较上半(bàn)年有所(suǒ)回(huí)落(luò)。对(duì)于估值(zhí)相对较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业(yè)龙(lóng)头(tóu)公司(sī)的(de)估(gū)值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的(de)买入机会出现。生物医药行业(yè)仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长的红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的(de)释放(fàng)和四季度(dù)集采(cǎi)的预(yù)期，生物(wù)行业(yè)前(qián)期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会出现一定的(de)调整(zhěng)，但(dàn)是通过自下(xià)而上的方式生(shēng)物(wù)医(yī)药行业仍将有机(jī)会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深基金(jīn)经(jīng)理付(fù)倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且A股市场也(yě)即将进入(rù)企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐点，这是推动两地(dì)市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息(xī)周期临近(jìn)尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国(guó)资(zī)产的吸引力有望进一(yī)步凸(tū)显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险溢(yì)价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的(de)机会(huì)：由于中国(guó)经济(jì)修复有望成为全(quán)球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效(xiào)优的行业(yè)和(hé)板(bǎn)块更有望受益于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预(yù)测有较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司有长期的前沿技(jì)术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有望(wàng)开(kāi)启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机会：关注(zhù)在(zài)未来(lái)经济周(zhōu)期(qī)中上行风险(xiǎn)显著大(dà)于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持续(xù)性超(chāo)预(yù)期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预(yù)期的(de)行业，如电子(zi)、新(xīn)能(néng)源、有色(sè)金属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产的投(tóu)资(zī)机会，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 十二生肖中张牙舞爪是哪些动物