大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。<王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗/p>

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得(dé)了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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