投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达(dá)概需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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