今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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