美(měi)东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会(huì)议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上(shàng)存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然(rán)太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们(men)透露未来的(de)决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息(xī)周期是(shì)否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是有(yǒu)必(bì)要(yào)的，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是(shì)不要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高利率或(huò)是维持(chí)利率(lǜ)不变都是(shì)有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即(jí)使6月维(小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式wéi)持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决(jué)与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情(qíng)况“有一(yī)点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们(men)花了(le)太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.3小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式1％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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