“一带一路”对怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(duì)冲欧(ōu)美拖(tuō)累无疑是2023年出口最大的(de)看点。即使考虑去年的低(dī)基(jī)数，4月的(de)出口增(zēng)速也不赖，与韩国(guó)、越南等(děng)邻国形成鲜明对比；拉(lā)动方面，“一(yī)带一路(lù)”国(guó)家成(chéng)为(wèi)主角，欧美(měi)发达经济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在中国(guó)出口的份额约为36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今年(nián)“一带一路”出(chū)口增速(sù)保持在6％以上，那么(me)在增量上就可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使得全年(nián)2023年全(quán)年的(de)出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份(fèn)的数据再次(cì)验证，当前(qián)观(guān)察的中(zhōng)国的出口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越南出(chū)口通胀作(zuò)为(wèi)传统(tǒng)观察(chá)中国出口增速的重要指标，但随着中国出口结构(gòu)向“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家(jiā)转移(yí)，其对(duì)中国出口的(de)指(zhǐ)示作用(yòng)逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路(lù)”国家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占(zhàn)比和增速快速(sù)上升，导致港口数据与实际出(chū)口增速持续(xù)偏离，另一(yī)方(fāng)面，以往韩国、越南出口(kǒu)增速(sù)与中(zhōng)国出(chū)口基本保持统一趋势，但由于产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构差异，2023年以来两者产生较大背离(lí)。出口(kǒu)结(jié)构性变化背景下，传(chuán)统观察(chá)框架(jià)适用(yòng)性减(jiǎn)弱，信息的噪音(yīn)和预期(qī)的波动可能加大。

　　国别(bié)方面(miàn)，擘画外贸蓝图的突破口仍(réng)在于“一(yī)带(dài)一路”国家(jiā)。除低基(jī)数影(yǐng)响(xiǎng)之外，4月对俄出口的(de)高增反映“一带(dài)一路”贸(mào)易持续活跃，沿路经济带仍(réng)是我国稳外贸(mào)的“抓手”。4月对(duì)东盟出(chū)口增(zēng)速暂(zàn)时回落，不过整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟(méng)升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方面，4月出口结构继(jì)续(xù)延续“扬长避短”的属性。中国(guó)4月汽(qì)车及机电出口金额维持强势，增速较3月进(jìn)一步(bù)加快部分(fēn)源于(yú)去年低基数(shù)原因(yīn)，不过对同(tóng)比的拉动仍明显(xiǎn)好于韩(hán)国(guó)，半导(dǎo)体出(chū)口跌幅则(zé)相较韩国更加(jiā)“温和(hé)”。从(cóng)散点(diǎn)图看，量(liàng)价齐升的汽车出口反映海(hǎi)外车市较高景气度与产(chǎn)业(yè)链韧性仍可在一段时间内支撑出口(kǒu)，而受(shòu)全球半(bàn)导体(tǐ)周期影响，集(jí)成电路4月出口(kǒu)量与(yǔ)价格均(jūn)偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出口最(zuì)大的变(biàn)数(shù)：“一(yī)带(dài)一(yī)路”的(de)空间(jiān)有多(duō)大？站在2022年年(nián)底，市场大多(duō)聚(jù)焦欧美经(jīng)济衰(shuāi)退的拖累，而聚光灯之外“一带一(yī)路”却在稳定外(wài)贸上(shàng)发(fā)挥了越(yuè)来越重(zhòng)要的作用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一路出口(kǒu)背后存量(liàng)博弈。在全球经济和贸易(yì)放缓的背景下(xià)，我国出口的韧性可能主要来自于存量的竞争——我们认(rèn)为很有可能是(shì)抢(qiǎng)占(zhàn)欧美日韩在这些国家的进口(kǒu)份额(é)，2018年(nián)至2022年，中国在(zài)一(yī)带一路沿线10国(guó)的进(jìn)口份额上涨了2.5％，同期(qī)欧美日韩下降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保守估(gū)计拉动2023年中国出口1个百(bǎi)分点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国出口(kǒu)规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)10个国家(jiā)（约占中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的(de)70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景(jǐng)来对标2023年10国在悲观、中性、乐(lè)观(guān)三种情形(xíng)下的(de)进口增速情况，同时参考2018至2022年欧美(měi)日韩(hán)的(de)年均(jūn)下跌份(fèn)额，假设2023年(nián)10国对(duì)美欧(ōu)日(rì)韩(hán)减(jiǎn)少的进(jìn)口份额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果显示，中性条件下(xià)，“一带一路(lù)”10国(guó)2023年拉(lā)动中国出口增(zēng)速约0.97％，此外(wài)根(gēn)据(jù)占比（10国占65国(guó)的70％），大致估算“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线65国拉动我国(guó)出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓(huǎn)的(de)背景(jǐng)下，1个百分点并不(bù)少，我国全年出口(kǒu)增速可能略(lüè)高于0％。对(duì)欧美日等发达经济体出口增速预测，思路为在(zài)中国(guó)加入世界贸(mào)易组(zǔ)织后、历(lì)次全怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(quán)球经济陷(xiàn)入衰退或(huò)是经(jīng)济增速大(dà)幅下行（downturn）的时(shí)间(jiān)段中，选出具有参考意义的三年，分别作为中性、乐观和悲观(guān)情景作为参考(kǎo)。我(wǒ)们(men)对于2023年的(de)基准假(jiǎ)设为(wèi)美(měi)欧有可(kě)能在下半年陷入温和(hé)衰退，我(wǒ)们选(xuǎn)择2009（全球(qiú)金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后(hòu)的(de)全球经济(jì)放(fàng)缓）、2001（科(kē)网泡沫破(pò)裂，全(quán)球经济温(wēn)和放(fàng)缓）分别作(zuò)为悲观、中性和乐(lè)观情景。根据预测，中性假设下，2023年欧美日韩拖累我国出(chū)口增(zēng)速约(yuē)-1.9个百(bǎi)分点。

　　假(jiǎ)设对其余国家（在我国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商品(pǐn)贸易数量增速预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因(yīn)素，使用IMF对(duì)我国(guó)2023年GDP平减指数(shù)同(tóng)比预(yù)测（0.96％），计算得(dé)出其余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个百(bǎi)分点。因此，中性假设下(xià)2023年我国出口(kǒu)增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低(dī)估(gū)的风险，主要来自(zì)于(yú)两个方面：数据口径(jìng)差异(yì)和欧美经济体的“韧性”。数(shù)据方面(miàn)，各(gè)国自中(zhōng)国(guó)进口的数据(jù)和中国向各国出口(kǒu)的数据存在差异（无论(lùn)是绝对量还是增速），有时这一差(chà)异还(hái)较大(dà)，一般而言(yán)中国(guó)出口端(duān)的增(zēng)速会(huì)更高，这意味(wèi)着我们基于“一带一路(lù)”国(guó)家进口数据的测算是低估的；外需方面，欧(ōu)美经济陷入衰(shuāi)退的时点存在较大的不确定性，可能在(zài)今年下(xià)半年、也(yě)可能在明年，若后(hòu)者出现，那么2023年发达经济(jì)体(tǐ)对于中国出口的拖(tuō)累可(kě)能没有那(nà)么大。

　　风险(xiǎn)提(tí)示：东盟(méng)、俄罗斯及其他新兴经济体经济增(zēng)长不及预期，对外需拉(lā)动不足。疫情二次冲击(jī)风险对(duì)出口造成拖(tuō)累(lèi)。欧美经济韧(rèn)性(xìng)超预期，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

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