5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国(guó)内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市(shì)的(de)审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前正与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存(cún)在(zài)关联关(guān)系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大(dà)型政务(wù)项目成本(běn)增幅(fú)大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营企业投资(zī)收(shōu)益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一(yī)代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的(de)具(jù)体权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上(shàng)升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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