近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大(脱销什么意思啊，什么叫做脱销dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精脱销什么意思啊，什么叫做脱销(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他(tā)们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　脱销什么意思啊，什么叫做脱销　

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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