一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗　　用(yòng)友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进(jìn)展(zhǎn)明显(xiǎn)不(bù)佳。

　　2023年一季(jì)度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来(lái)单季最大亏损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是(shì)2020年以来连续第三年净利下(xià)滑。与此对应的(de)是，2020年以来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同步大增、股价(jià)大涨的同(tóng)向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为(wèi)21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季(jì)最大亏(kuī)损

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一(yī)季度实现营业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市公司股东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用(yòng)友网(wǎng)络发布的年报显(xiǎn)示(shì)，2022年公司营收92.62亿(yì)元(yuán)，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是(shì)在2019年(nián)创下净利(lì)11.8亿元的历史最高点之后，用(yòng)友网络连(lián)续(xù)第三年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下历史新高之后，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)股价(jià)就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌前，用友网络在股价相对高点进行了(le)定(dìng)增融(róng)资。此次定增吸引了不少机构参与(yǔ)，包括高毅、葛(gé)卫东等知名机构和投(tóu)资(zī)者(zhě)。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露定(dìng)增结果，增发(fā)数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约(yuē)53亿(yì)元(yuán)。当时(shí)，在定(dìng)增市场颇为活跃的私募大佬葛(gé)卫东，也参(cān)与了定增，投入资金(jīn)约(yuē)2亿元。

　　但在定(dìng)增结(jié)束之(zhī)后，用友网络发(fā)布(bù)的2021年(nián)业绩明显不(bù)及(jí)市场(chǎng)预期，2021年(nián)净利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友(yǒu)网络(luò)的2022年各(gè)季(jì)度业(yè)绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同(tóng)比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在(zài)此(cǐ)背景下，用(yòng)友(yǒu)网络的股价(jià)从2022年2月(yuè)37元的高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六(liù)成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度(dù)的7626万股(gǔ)，到2022年三(sān)季度末退出前十大(dà)股东，在(zài)此期间，其(qí)减持数量至少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价大跌。

　　云服务转型第二阶段道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络的发展历史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通过财务软件服(fú)务企业的会(huì)计电算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件服务企(qǐ)业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起(qǐ)，用友(yǒu)的3.0-I战略是(shì)转型云(yún)服务业(yè)务，引(yǐn)领中(zhōng)国企业级服务市场。在此基础上，公司202一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗0年进(jìn)入新的(de)战略发(fā)展(zhǎn)阶(jiē)段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营(yíng)全球领(lǐng)先的(de)企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用友(yǒu)网络正式发布了完全基于(yú)互(hù)联(lián)网架(jià)构(gòu)的(de)企业互联网开(kāi)发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力(lì)云等云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各领域云(yún)上线(xiàn)运营、逐步(bù)融合。

　　从(cóng)2017年开(kāi)始，用友BIP经历了第一个(gè)阶段(duàn)的”用友(yǒu)云”面世、云(yún)平台及领(lǐng)域服务快速(sù)发展，第二个(gè)阶段的统一底(dǐ)座和(hé)服务融(róng)合。2022年(nián)8月(yuè)，经(jīng)过(guò)6年的(de)规(guī)模研发(fā)和持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布，用(yòng)友(yǒu)云(yún)进入新的(de)发展阶段。

　　从公(gōng)司业务(wù)占比来看，用友网络(luò)云服(fú)务(wù)转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其(qí)云服(fú)务业务实现收入63.53亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)19.4％，占总营收(shōu)的比(bǐ)重为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升9个百分(fēn)点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来(lái)看，用友(yǒu)却还是(shì)没(méi)有多大突破。《2021年(nián)中(zhōng)国工业(yè)软(ruǎn)件(jiàn)发(fā)展白皮(pí)书(shū)》显(xiǎn)示，国(guó)产ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其中用友市占(zhàn)率达到40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅(jǐn)有(yǒu)25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出(chū)华为将在4月启用自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用友网络股(gǔ)价直接跌停。尽管华(huá)为目前(qián)仅为(wèi)自(zì)用，并不一定会(huì)面向外部市场提供(gōng)高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但股价的跌(diē)停，反(fǎn)应出市(shì)场对用友在(zài)高端ERP软件市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争力信(xìn)心的(de)严重不足，也反(fǎn)应了其在高端市场的(de)进展不佳。

　　具体(tǐ)到财务(wù)和(hé)股价上，在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同(tóng)时，净利润也在同时(shí)逐(zhú)年增长，且(qiě)增幅远高于营收(shōu)增幅。对应到股价上，在此期间，用(yòng)友网络股价大(dà)涨约8倍。

　　但(dàn)在用(yòng)友网络3.0转型的(de)第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎(hū)可以说是踏步(bù)不前，净利润却大幅下(xià)跌，股价也因此大跌，公司(sī)市(shì)值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网(wǎng)络董事(shì)长王文京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的(de)市值(zhí)还(hái)是有很大的提(tí)升空间。但从目前(qián)的情(qíng)况来看(kàn)，用友3.0的第二阶(jiē)段(duàn)，道阻(zǔ)且长(zhǎng)。

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