今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而(ér)公募(mù)基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸(xī)引了(le)多(duō)位明星基金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务(wù)的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季度(dù)主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的(de)持(chí)仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行(xíng)了(le)较大幅度(dù)的调(diào)整(zhěng)。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍(réng)出现在其前十大重仓股之(zhī)列(li大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物è)外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的(de)科技大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分(fēn)领域(yù)，在一(yī)季度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到(dào)了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产(chǎn)造(zào)成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的(de)国产化(huà)率却取得(dé)了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安(ān)积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的(de)净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于(yú)投资(zī)者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模(mó)也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度(dù)主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其(大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物qí)中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期(qī)内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度末该(gāi)基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积(jī)极(jí)的态度(dù)。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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