今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全行业(yè)所有基(jī)金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域(yù)，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布(bù)局，人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季(jì)度主要投资(zī)在(zài)人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波(bō)龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来(lái)看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平接近(jìn)正(zhèng)常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁(cái)对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化(huà)率却(què)取得了(le)突飞(fēi)猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数(sh兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗ù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优化(huà)配(pèi)置同(tóng)样(yàng)规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模也(yě)从去(qù)年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)一季度新进(jìn)了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计(jì)算和人(rén)工智能领域提(tí)提供以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品包(bāo)括(kuò)内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布(bù)局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的(de)披露(lù)揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可(kě)选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华(huá)科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概(gài)率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减持(chí)了(le)经(jīng)济(jì)复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博(bó)弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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