看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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