五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题(tí)再(zài)度(dù)成为焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在(zài)提(tí)高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的(de)半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训202250指数(shù)局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历(lì)史性的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球(qiú)空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将是对(duì)全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等(děng)初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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