公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产(ch广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别ǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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