本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中。目前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，正(zhèng)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购期为(wèi)5月(yuè)8日至(zhì)5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬基金苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗、博时基金四(sì)家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相关度(dù)较(jiào)高的同类(lèi)股票(piào)，具有较大(dà)估(gū)值(zhí)提(tí)升(shēng)空间。随着市(shì)场流(liú)动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗至(zhì)5月12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50等(děng)在(zài)内的(de)30只核心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数基金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市公司业(yè)绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿(yì)元，42家公司(sī)连续三(sān)年实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)收益为负外(wài)，其(qí)余9只北(běi)交所主题(tí)权(quán)益基(jī)金年(nián)内(nèi)均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年(nián)定(dìng)开年内回报(bào)最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认为，当前北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依然(rán)是市场(chǎng)本身较差(chà)的流(liú)动(dòng)性问题，市场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了继(jì)续降低投(tóu)资者(zhě)门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数(shù)量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有必(bì)要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后(hòu)续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前(qián)估(gū)值已经非常便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发(fā)现很(hěn)多北交所公司今年以来(lái)依然延续了(le)较快的(de)增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括(kuò)发布(bù)《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力(lì)度(dù)，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市(shì)场构成中长(zhǎng)期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌的(de)公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供(gōng)给增加对整个市(shì)场的流(liú)动(dòng)性造(zào)成(chéng)一定的扰动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质(zhì)中小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业的难(nán)度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市(shì)场关(guān)注度(dù)还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观经济触底回(huí)升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投(tóu)资机(jī)会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断(duàn)推(tuī)进(jìn)和投资者关注度(dù)提(tí)升逐渐得(dé)到估值(zhí)体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流(liú)动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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