投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但180kg等于多少斤 180kg等于多少磅依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高(gāo)的180kg等于多少斤 180kg等于多少磅是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒ180kg等于多少斤 180kg等于多少磅u)则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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