周三大盘(pán)再度下跌，沪(hù)指跌超(chāo)1％下(xià)破3216低点，上证50指数跌(diē)1.5％也出现(xiàn)破位，新一轮跌势很可(kě)能将就此展开。

　　沪(hù)指今(jīn)日跳空下跌(diē)收中阴，跌破了大喇叭形下轨即3216点。这是一(yī)个非常危(wēi)险的(de)信(xìn)号，虽然目前还不能算(suàn)是有效跌(diē)破，但概(gài)率非(fēi)常大，后市(shì)如果再出(chū)中长阴则(zé)顶部正式确立，接下来将是直(zhí)线下挫。从上证50指数来看，出现了中阴破(pò)位，震(zhèn)荡平台下轨、2596低(dī)点(diǎn)均下破，这表示C浪下跌应(yīng)已在路上了。

　　外围(wéi)股市也开始(shǐ)回落，截至发文，欧股(gǔ)已经大跌，盘(pán)中一度跌破5月4日(rì)低点。欧股局部形成(chéng)小(xiǎo)双头，如果颈线位有效跌破(pò)，则顶部(bù)成(chéng)立。从大结构来看，欧洲50指数类似楔形，从更(gèng)大周期来看，是(shì)大型(xíng)的双(shuāng)头。我们此前曾建(jiàn)议(yì)做空欧股，虽然近期出现反复(fù)，但依然只是筑(zhù)顶过程而(ér)已(yǐ)，现在看右侧信号(hào)将再度出现，破(pò)位后将是是加仓(cāng)做空(kōng)的好(hǎo)机会。

　　从美股来看，标普指数期货出现(xiàn)中阴，局部(bù)是一个复杂(zá)的头部(bù)，可(kě)看作是(shì)不(bù)太(tài)规(guī)则(zé)的(de)喇叭形，后市如(rú)果跌破下轨，则顶部确立。

　　当(dāng)前美国债务上(shàng)限(xiàn)谈判焦灼(zhuó)，本次的情况与以往不同(tóng)。很多(duō)人认为这次(cì)还是会和以前一样，会在最(zuì)后时刻达成协议(yì)。但我却认(rèn)为这(zhè)次可能真的不(bù)一样。2023年，美国未偿国债总额突破30万亿美元，占GDP比(bǐ)重121.47％。2022年，美国利息(xī)占财政收入的9.70％。按(àn)照2024年财政预算(suàn)案(àn)，美国(guó)2023年预计(jì)利(lì)息净(jìng)额6610亿(yì)，财政收入48020亿美元，利息占财(cái)政收(shōu)入比(bǐ)上升至(zhì)13.77％。2024年(nián)，该比例或将进一步提高(gāo)至15.67％。按(àn)照美国财政预算案估计，2025年-2033年，联邦政(zhèng)府利(lì)息平均增速5.9％，远(yuǎn)超过美国(guó)经济增速。

　　美国(guó)其实(shí)一直在玩儿借新债还(hái)旧债的(de)把戏，靠的就是美元(yuán)霸(bà)权。因为美元作为全球储备(bèi)货币，各(gè)国都需(xū)要美元，而部分(fēn)美元会(huì)配置为(wèi)美债。美(měi)国有(yǒu)国债到(dào)期了，可以(yǐ)通过(guò)发新债的方式筹(chóu)钱，用这笔钱去还已经(jīng)到期的(de)债务，并且可以(yǐ)一直这(zhè)样循环往复(fù)下(xià)去，相当于(yú)可以永远(yuǎn)不还钱。不过随着美元的信(xìn)用变得越来越(yuè)差(chà)，全球开始(shǐ)去美(měi)元化，未来美债可能面临没人买的局面，这样一来(lái)，这种(zhǒng)把戏(xì)就玩儿不下(xià)去了。而如果一再提高债务(wù)上限，不断地增加债(zhài)务，则意味着利息成本越来(lái)越高，以(yǐ)当(dāng)前(qián)的(de)高利率，就是(shì)更加(jiā)雪上加霜。并且随着(zhe)未来经(jīng)济衰退，财政收(shōu)入下滑，可能(néng)连利(lì)息都还不起了，美债危机终(zhōng)将爆(bào)发。

　　还有一(yī)方面就是美国两(liǎng)党(dǎng)现在极度撕(sī)裂，矛盾日益加剧(jù)。共和党开东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗除的(de)条件(jiàn)是大幅紧缩，而(ér)这意(yì)味着削减老百姓的福利，增加失业，很明显(xiǎn)是不利于民主(zhǔ)党选举的(de)，而这正(zhèng)是共和党(dǎng)想要(yào)的。总之这(zhè)次情(qíng)况很(hěn)复杂，提升债务上限也只是(shì)饮(yǐn)鸩(zhèn)止渴，把危机(jī)拖后(hòu)而已，这次逃过去了，那下(xià)次(cì)呢？总有一次(cì)危(wēi)机(jī)会引爆。因此，个人认(rèn)为，这一次谈崩的可能性是客观存(cún)在的，巨型黑天鹅起飞(fēi)绝非(fēi)不可能。如果美(měi)债违约，那么影响无需多言(yán)了，全球股(gǔ)市必(bì)然在恐(kǒng)慌中暴跌。

　　超越08年的(de)大(dà)型(xíng)金融危机必(bì)将爆发，某些(xiē)国家的股(gǔ)市还(hái)在上涨只是(shì)末日狂欢(huān)。在(zài)我看(kàn)来，“大(dà)空头”（现在(zài)是爆炒中特估的庄家出(chū)货，后面是割肉的散(sàn)户）已经吹响了冲锋(fēng)号，“镰刀计划”要启动(dòng)了(le)。上(shàng)证指数来到3200点关口，在某些(xiē)人(rén)看来(lái)，要打“XX点保(bǎo)卫战”了。从3200点起，重要的支撑位大概(gài)200点(diǎn)一个，如果全部都(dōu)要考验，那么就要(yào)打5场保卫战了。这(zhè)里放张(zhāng)图，不解(jiě)释(shì)了。你可以去(qù)猜一下(xià)A股(gǔ)要打几(jǐ)场保卫战(zhàn)，从1到5赔率不同，自己去猜一下(xià)吧。没人知道结果(guǒ)到底(dǐ)是几，如果是我来猜，我会去猜赔(péi)率最(zuì)高的，或许(xǔ)99％的人都认为不可能、不会去选的5……（公 号“中产投资(zī)”）

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