投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。王宝强学历，王宝强不是84年的吗p>

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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