踩上AI风口(kǒu)的三六(liù)零，年(nián)内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价(jià)走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一(yī)季度股东(dōng)户(hù)数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有(yǒu)三(sān)个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁(bì)江(jiāng)山(shān)的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务(wù)收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了(le)2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收(shōu)入下(xià)降(jiàng)及对联(lián)营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却大幅减持(chí)

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市(shì)场认为(wèi)在(zài)训练AI大模(mó)型上有天(tiān)然(rán)优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的(de)看好，传(chuán)递公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一(yī)风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过11亲爱的让你㖭我下黑00亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续(xù)六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度(dù)以股权投资机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助(zhù)力壹(yī)号投资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)亲爱的让你㖭我下黑）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计(jì)套(tào)现(xiàn)金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子(zi)公司三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)亲爱的让你㖭我下黑协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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