在(zài)锂(lǐ)价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看待？行(xíng)业去库存为什么梅西的人缘远比c罗好进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作出一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去(qù)库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意(yì)的(de)是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才有(yǒu)明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行(xíng)业(yè)处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在(zài)这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已(yǐ)经(jīng)有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材(cái)料有自(zì)产能力(lì)，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产(为什么梅西的人缘远比c罗好chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一(yī)份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库(kù)存，生产材(cái)料(liào)均维持极(jí)低库(kù)存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右(yòu)，负极(jí)因(yīn)石墨(mò)化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约(yuē)为一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全(quán)球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时(shí)代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将会比动(dòng)力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年(nián)一季度处(chù)于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付(fù)阶段(duàn)，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报(bào)数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数(shù)据计(jì)算，储(chǔ)能(néng)业务已(yǐ)经(jīng)占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需(xū)求(qiú)量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发(fā)。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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