昨(zuó)夜，据(jù)路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另(lìng)一名了(le)解谈判(pàn)情况的(de)人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达(dá)成的不会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一(yī)些议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(l夷洲今是何地，夷洲是哪里ái)首(shǒu)次面对面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取新的(de)措(cuò)施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基(jī)点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息规(gu夷洲今是何地，夷洲是哪里ī)模(mó)通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月(yuè)加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全(quán)球第九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个(gè)英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的(de)展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复(fù)杂的(de)人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材期货(huò)盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的(de)可能(néng)性(xìng)，当前(qián)美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无(wú)利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料(liào)价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以(yǐ)及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来(lái)钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预(yù)期(qī)有较大差距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年(nián)年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来看(kàn)，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产(chǎn)不(bù)充分；二(èr)是外(wài)需(xū)可(kě)能会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需(xū)虽(suī)然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国(guó)内政(zhèng)策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已(夷洲今是何地，夷洲是哪里yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期(qī)供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目(mù)前(qián)情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和(hé)钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上(shàng)台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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