投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于(yú)主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上strong>在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌(zh岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上ǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个(gè)赛道。