本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格(gé)受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身(shēn)供需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期(qī)货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和去年同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入(rù)发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度(dù)铁(tiě)矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将(jiāng)更(gèng)为清(qīng)晰，远月合(hé)约谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的(de谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)是(shì)，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回(huí)调(diào)压力(lì)，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的(de)后(hòu)市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然(rán)承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力(lì)度。

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