财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(hu母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸ò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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