美国债务(wù)违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债也依(yī)然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户(hù)投资(zī)者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家(jiā)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》不断增(zēng)长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的(de)是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面(miàn)临风险。

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