券商(shāng)今年(nián)一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基(jī)于股市(shì)良(liáng)好表现以及去(qù)年较(jiào)低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利(lì)排名，新的十(shí)大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为负(fù)值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头(tóu)部(bù)券(quàn)商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯，一定程(chéng)度(dù)上拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增(zēng)一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别(bié)是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

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　　一季(jì)度营收(shōu)排名(míng)前十券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的(de)增速(sù)杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一(yī)季报时(shí)称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末(mò)金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投资(zī)致使(shǐ)利(lì)息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿(yì)元(yuán)较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核(hé)心(xīn)，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将(jiāng)在年内实(shí)现较大幅度的改善(shàn)。

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