金融尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系界4月21日(rì)消息 国家外汇管理局新闻发言(yán)人王春(chūn)英(yīng)21日在国(guó)新(xīn)办新闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，近年(nián)来，外(wài)资投资人民币资产规模(mó)总体(tǐ)上升，中国逐(zhú)步成为新(xīn)兴经(jīng)济体吸(xī)收证券投资的主力(lì)。

　　去年在高通胀压(yā)力下，美联储快速收紧货币政策，美元汇率利率都有明显抬(tái)升。全球各国吸收(shōu)跨境债(zhài)券(quàn)投资(zī)规模(mó)明显(xiǎn)减(jiǎn)少，主要新兴经济(jì)体股(gǔ)票市场出现了资金回撤。在这样的情况下，中国也面临中美利(lì)差倒(dào)挂，证券市场外资(zī)也有所调整(zhěng)，但整(zhěng)体还是保持了(le)稳(wěn)定。境(jìng)外央行和(hé)银行(xíng)类机构投资(zī)中国的债(zhài)市表现是相(xiāng)对稳定(dìng)的，股票市场(chǎng)外资总体(tǐ)呈现净流(liú)入。证券(quàn)投资项下(xià)资(zī)本流动变化，没有(yǒu)改变中(zhōng)国国际收支总体平衡的大局。

　　近几个月随(suí)着(zhe)内外(wài)部(bù)环(huán)境(jìng)的改善，外资(zī)对中国证(zhèng)券投资总体是向好的(de)。首先，中国的经(jīng)济稳(wěn)步恢复，市场预期得到提(tí)振。境外(wài)投资(zī)者对(duì)人(rén)民币资产的投资热情明显回升。其次，受多方因素影响，近期美元汇率和利率从高位回落，中美十年(nián)期(qī)国债收(shōu)益率倒挂程度趋向收敛，已经从最高的1.5个(gè)百分点(diǎn)收窄了(le)一半，当前是(shì)0.7个百分点左右。2023年1月份，外资净买入境内股(gǔ)票创历史新高；3月份(fèn)，外(wài)资持有境内债券余额环(huán)比回(huí)升。

　　王春英分(fēn)析，未来(lái)人民币资产的(de)几个特点(diǎn)还会吸(xī)引境外投资者稳步投资中国证券(quàn)市(shì)场。中(zhōng)国(guó)人民币(bì)资产具有几个特点：综合回报稳定、投(tóu)资价(jià)值(zhí)高、多元化配置需求(qiú)比较强(qiáng)。

　　第一，人民币的(de)币(bì)值稳定，境外投资者(zhě)持有人民币资(zī)产汇兑影响相对平稳。近(jìn)年来，人(rén)民币汇(huì)率展现(xiàn)出稳健性的(de)特(tè)征，始终(zhōng)在合理均(jūn)衡水平上保持基(jī)本稳定。即使是外部环(huán)境复杂多变的2022年，人民币汇率的(de)波动幅度也明(míng)显低于日元(yuán)、英镑、欧元以及(jí)主要新兴(xīng)市(shì)场货币(bì)。所以(yǐ)持(chí)有人民币资产，汇兑的波动影响是相(xiāng)对平稳的(de)。

　　第二，人民币资产在全球具有(yǒu)分(fēn)散化投资价值，可以更(gèng)好地满足境外投资者多元化配置需求。中国的经(jīng)济(jì)周期(qī)和(hé)主(zhǔ)要(yào)发(fā)达经(jīng)济(jì)体不同步，我(wǒ)们宏观(guān)经济政策以我为(wèi)主，利率、汇率以及资产价(jià)格走势(shì)相对(duì)独立，在全球资产(chǎn)配置中(zhōng)有非常好(hǎo)的(de)分散化(huà)的效果。做(zuò)投资的都(dōu)理(lǐ)解这一点(diǎn)，也都非常喜欢这一(yī)点。同时(shí)，中国的债券市(shì)场从规模看(kàn)居全球第(dì)二位(wèi)，这意味(wèi)着我们的流动性好，人民(mín)币资产兼具安全性和流动性的特征，已经逐步成(chéng)为准(zhǔn)安全资产。

　　第三(sān)，人民币债(zhài)券价格稳(wěn)定、投资回(huí)报(bào)稳(wěn)定。人民币债券投资回报波动率在全球处于(yú)低位，回报波动率比较低意味着(zhe)投资(zī)回报更加(jiā)稳定。经测算，去(qù)年人民币(bì)国债(zhài)指数月度回报年化波动率是2.4％，美债的波动率水(shuǐ)平是6.6％。这个比(bǐ)较显(xiǎn)示出人(rén)民币债(zhài)券价格(gé)是稳定的，投资回(huí)报是(shì)稳定(dìng)的。

　　还(hái)有(yǒu)第四个(gè)特征，中国国内股票估值低，投资(zī)前景良好。无论从(cóng)市(shì)盈率还是市净率等指标(biāo)看，当(dāng)前A股的估(gū)值相对偏低，所以(yǐ)投资(zī)价值比较高，而且潜在风(fēng)险比较(jiào)低(dī)。

　　王(wáng)春英(yīng)表示(shì)，总的来(lái)看未来中国经济回升向好，金融(róng)市场(chǎng)开放(fàng)也会稳步(bù)推进，外资仍有(yǒu)流入空间(jiān尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)。当前，在(zài)我国证券市场(chǎng)中，无(wú)论(lùn)债券(quàn)还是股票外资(zī)占比都是偏低的，所以外资投资空间还是(shì)比较大。

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