5月12日晚间，根据(jù)美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产(chǎn)递(dì)交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元人民(mín)币(bì)的对冲基金机(jī)构，亦(yì)是内地少有的(de)进(jìn)行(xíng)大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅(fú)提(tí)升至(zhì)17.29亿(yì)美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景林资产在美股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市(shì)公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新(xīn)东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思g>景林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛(jiá)然(rán)而止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效(xiào)后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教育(yù)股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持(chí)有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持(chí)股市值超(chāo)1.6亿(yì)美(měi)元，一(yī)跃成为景林资产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末(mò)持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教(jiào)育(yù)个股股价(jià)均(jūn)处(chù)于震荡(dàng)态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业(yè)来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能(néng)力等。双(shuāng)减政策(cè)推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中很多(duō)公司退(tuì)出离(lí)开，使得(dé)行业竞争(zhēng)格局趋(qū)缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很(hěn)深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育(yù)领域(yù)业务基(jī)础扎实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的(de)安全边际。在过去几个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高毅资(zī)产对于教育(yù)领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是(shì)标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成(chéng)。而(ér)一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于(yú)去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交(jiāo)额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额(é)连续两(liǎng)日(rì)萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数据大幅(fú)低(dī)于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月信贷则(zé)是(shì)明(míng)显跌落(luò)，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成为信贷回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证(zhèng)券的(de)点评称，4月下旬票(piào)据利率先下(xià)后上，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转了(le)，主(zhǔ)要(yào)因为(wèi)今年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很(hěn)大(dà)，一直(zhí)在压(yā)降票(piào)据等低(dī)效资(zī)产(chǎn)，对(duì)分行收(shōu)票额度控制很严(yán)。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后面改十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(gǎi)用其(qí)他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零利率(lǜ)了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负(fù)增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必然(rán)要让(ràng)大家看到(dào)宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资金博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而两大主线(xiàn)人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况(kuàng)之下，再(zài)想(xiǎng)继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)间无(wú)法两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰当下(xià)市(shì)场投(tóu)机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理更是(shì)有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能(néng)，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符合他(tā)们(men)的机(jī)构审美。直(zhí)白点说，市场根本(běn)就是绕(rào)着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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