看看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒>

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。