昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突(tū)然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书(shū)。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广(guǎng)州(zhōu)市(shì)凯隆置业(yè)有限公司，以及本公秋以为期句式特点，秋以为期句式判断(gōng)司控(kòng)股股东及执行董事许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人(rén)签订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对(duì)深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行(xíng)增(zēng)资(zī)协(xié)议项下的回购承(chéng)诺及支付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公(gōng)司(sī)支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成(chéng)回购的(de)补偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付(fù)约人(rén)民(mín)币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报(bào)道，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和(hé)法律人士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行(xíng)寻求(qiú)解决是(shì)市场化、法治化(huà)解决(jué)恒(héng)大集(jí)团(tuán)债务问题的必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间(jiān)就回(huí)购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步秋以为期句式特点，秋以为期句式判断(bù)加息(xī)。她还(hái)表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的关键数据并(bìng)未让她(tā)相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策以获得(dé)足(zú)够的限制性货币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时(shí)间(jiān)内保持足够(gòu)的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，昨夜公布(bù)的美国消费者(zhě)的长期通胀预期在(zài)初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人们(men)对美国经(jīng)济前景的担(dān)忧日(rì)益加(jiā)剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费(fèi)者信心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预期较(jiào)4月(yuè)略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去(qù)年(nián)6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激进(jìn)加息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增速(sù)低(dī)于预期(qī)及前值(zhí)，叠加美国(guó)当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数(shù)据使得投资者对美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对(duì)大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为(wèi)避险资(zī)产的美(měi)元(yuán)，避险资(zī)金(jīn)对美(měi)元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前期(qī)利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得(dé)获(huò)利了结(jié)压力(lì)也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发(fā)表鹰(yīng)派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时(shí)间，年内(nèi)没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格(gé)局(jú)。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化(huà)的运(yùn)行趋(qū)势(shì)，美(měi)元在各国国际(jì)储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的实物需(xū)求有非常积极的推动作(zuò)用(yòng)。此外(wài)，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也(yě)对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)形成(chéng)一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美(měi)元货(huò)币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压力(lì)必然逐步(bù)增加(jiā)，这从(cóng)今年美国银行业(yè)风险事件(jiàn)上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移(yí)，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降(jiàng)，美元指数连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权(quán)债务危机(jī)时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节(jié)点，在当前距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一(yī)周前仍(réng)未能(néng)取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)无法在截止日前(qián)形成正式(shì)法案进(jìn)而导(dǎo)致评级下(xià)调情形出现，将(jiāng)会对市(shì)场(chǎng)形(xíng)成较大(dà)冲(chōng)击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温(wēn)可(kě)能令(lìng)美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其(qí)他资(zī)产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白(bái)银较黄(huáng)金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当(dāng)下市(shì)场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而(ér)美(měi)联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场(chǎng)对于未来经济展(zhǎn)望(wàng)存在较(jiào)大(dà)担(dān)忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业(yè)品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品(pǐn)在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价(jià)跌而(ér)被(bèi)提(tí)振，那(nà)么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显性(xìng)库存处(chù)于低(dī)位，基本(běn)面(miàn)偏紧格(gé)局使得白银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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