金融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合适(shì)做多但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下(xià)，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致(zhì)的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产(chǎn)的变(biàn)数(shù)预计(jì)不大(dà)；中游库存(cún)偏低，但是现货反(fǎn)馈(kuì)并不(bù中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我们观(guān)察到(dào)下游原片(piàn)库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入(rù)五(wǔ)月(yuè)，我们(men)还是得考虑梅雨季的(de)因(yīn)素，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片(piàn)库存的可能性。但是从近(jìn)期(qī)的现货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃厂继(jì)续上调现货(huò)价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确(què)实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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