华(huá)尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报告(gào)指出，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者(zhě)支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而(ér)抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时(shí)还(hái)从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登的(de)几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是最好的(de)投资(zī)范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们(men)的多数控股公(gōng)司以及我们(men)投资(zī)部门(mén)持(chí)有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法其是在我们今天(tiān)所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也(yě)坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全(quán)国公共(gòng)广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么(me)来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括(kuò)披露(lù)企(qǐ)业的(de)会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入(rù)了以色列(liè)的救(jiù)护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西(xī)上空(kōng)不(bù)幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特(tè)的股价位(wèi)于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨约8％。

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