总市(shì)值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者多元化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的(de)指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同的市值(zhí)的(de)公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不同但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》投资者的(de)投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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