大家好，转眼假期就结束了(le)，泰勒小区都没出一(yī)直在加班，这个长假，国内旅游消费爆了，而海外(wài)有爆(bào)了，不过是爆(bào)雷。按(àn)照惯(guàn)例，我(wǒ)们梳理一下重大消(xiāo)息，以(yǐ)及(jí)券商老师们的最新看(kàn)法。

　　五一大(dà)事件

　　1、中央政治(zhì)局会议定调！

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济形(xíng)势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会议。会议认为(wèi)，今(jīn)年以来，在(zài)以习近平同志为核(hé)心的党(dǎng)中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国内国(guó)际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情(qíng)防控和(hé)经济(jì)社会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国(guó)疫情防控取得重大(dà)决定性胜(shèng)利(lì)，经济社会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行，宏观政策靠(kào)前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预(yù)期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势，经济运(yùn)行(xíng)实(shí)现良好开局(jú)。

　　会议指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足(zú)，经济(jì)转型升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。

　　此外，会(huì)议重申对刚性和改善(shàn)性住房需求的支持(chí)，强(qiáng)调做(zuò)好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展。同时(shí)，会议(yì)还提出，在超(chāo)大(dà)特大(dà)城市(shì)积极稳步推进(jìn)城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为(wèi)49.2％

　　国(guó)家统计局消息，4月份，制造业采购经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点，低于临(lín)界点(diǎn)，制造业景气水平回落。

　　3、美国第(dì)一共和银(yín)行被正式接管

　　在(zài)勉强(qiáng)支撑了两个月后，风雨飘(piāo)摇的美国第一共和银行终究还是没(méi)能(néng)逃脱(tuō)倒闭并(bìng)被接管收购的命运(yùn)。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了(le)第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也(yě)是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二大的(de)破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游(yóu)出游2.74亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)70.83％

　　经文(wén)化(huà)和旅(lǚ)游部数据中心测算(suàn)，全国国(guó)内旅游出游合计2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％，按可比口径(jìng)恢复至2019年(nián)同期(qī)的119.09％；实现国(guó)内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按(àn)可比口径(jìng)恢复(fù)至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭(zāo)袭击？

　　据俄新社报道，当地时间(jiān)5月3日凌(líng)晨，乌克兰试图用无人(rén)机袭击克里(lǐ)姆(mǔ)林宫。

　　据(jù)报道，当晚两架无人机瞄准了克(kè)里姆林(lín)宫，俄(é)军(jūn)方和特种部(bù)队及时采取行(xíng)动，并使(shǐ)用电子(zi)对抗(kàng)系(xì)统，使这两架无人机出(chū)现异常，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄(é)罗斯(sī)总统普京(jīng)没(méi)有因袭击(jī)受伤(shāng)，其工作日(rì)程(chéng)将(jiāng)照常进行(xíng)。 掉落的无人机碎片也(yě)没有造成人员伤亡(wáng)。

　　俄总统(tǒng)新(xīn)闻秘书佩斯科(kē)夫(fū)称，乌克兰(lán)无人机试图发动袭击时普京不在克里(lǐ)姆林宫(gōng)中(zhōng)。 他表(biǎo)示，普京3日在位于(yú)莫斯科(kē)州的新奥加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗(luó)斯总统新闻处表(biǎo)示(shì)，俄方保(bǎo)留在合适的时(shí)间和地点采取回应措施的权利。

　　另据俄(é)新社(shè)5月3日报道，俄罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科自当(dāng)日起禁止放飞无人(rén)机，经政府批准的除外(wài)。 莫斯科市长索比亚宁(níng)表(biǎo)示(shì)，这一(yī)决定是为(wèi)了防止(zhǐ)未经授权使用无人机，避(bì)免妨碍执法机(jī)构(gòu)的工作。

　　据(jù)法新社当地时间(jiān)3日报(bào)道，乌克兰方面表示“没有参与”对(duì)克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生(shēng)意人(rén)报》网站消(xiāo)息，针对(duì)无人机(jī)试图(tú)袭击俄罗(luó)斯克里姆林(lín)宫一事，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没(méi)有关于(yú)袭击的信(xìn)息。

　　据(jù)俄(é)新社(shè)3日报道(dào)，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特接受该媒(méi)体采访时，呼(hū)吁俄军对乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)位于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方企图使(shǐ)用无(wú)人机袭击克宫的(de)回(huí)应。

　　十大券商最新(xīn)研判

　　1、中信证券(quàn)：从失(shī)衡到平稳(wěn)，布局业(yè)绩驱(qū)动(dòng)的五月行(xíng)情(q美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天íng)

　　4月A股经历(lì)了AI主题(tí)行情诱发(fā)的过(guò)度博弈和心(xīn)态(tài)失衡，市(shì)场大幅动荡。进入(rù)5月，国(guó)内(nèi)的经济、政策和外部(bù)环境相比4月(yuè)继续(xù)不(bù)断改善，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观(guān)数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也(yě)将逐(zhú)步从短暂失衡趋向平稳(wěn)，市场依然处(chù)于全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季(jì)结束后，市场将步入业绩驱(qū)动的行情(qíng)阶段，配(pèi)置思(sī)路(lù)上建(jiàn)议坚持高切低，关(guān)注(zhù)上半年景气持(chí)续改善的品(pǐn)种。

　　首先，政治局会议(yì)提振市场信(xìn)心，扩内需仍(réng)是(shì)着力重点，政策预期回归理性，经济内生动能稳(wěn)步修复(fù)，并(bìng)将得到同(tóng)比(bǐ)和(hé)高频数(shù)据(jù)验证；外部流动性(xìng)拐(guǎi)点明确，美国银(yín)行业风险(xiǎn)不断发酵，但(dàn)预(yù)计对A股实质影响十分有限。其次，财报季数据显示，A股业绩跨年筑底(dǐ)特征明(míng)显，全(quán)年逐(zhú)季改善的趋势显现，其中(zhōng)行业的结(jié)构性(xìng)亮点日益清晰，经济(jì)预期5月将在微观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面(miàn)统一，夯实市场上行基础。最后，预计5月A股仍(réng)处于今年第二(èr)个关键做(zuò)多窗(chuāng)口中，并将步(bù)入业绩(jì)驱动的行情(qíng)阶段，投资者心(xīn)态(tài)由(yóu)短暂失衡趋(qū)向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重(zhòng)点布局医药、数字经济和“一带(dài)一路”板块(kuài)中有业绩亮点的品种，以及其他板块中一(yī)季度业绩明显(xiǎn)改善，且在二季(jì)度有(yǒu)望持续(xù)的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股(gǔ)有望相比(bǐ)全球市场显现相对韧(rèn)性

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股有(yǒu)望相(xiāng)比全球市场显(xiǎn)现相对(duì)韧(rèn)性。主要(yào)基于：1）经济复(fù)苏势头尚不(bù)稳固，政策有望延续稳中求进(jìn)基调。2）上市公司业绩(jì)低迷(mí)期(qī)已过。3）海外风险(xiǎn)需要密切关注，如若应对得当，对A股影响(xiǎng)可能有限(xiàn)。上述因素结合当前A股市场整体估(gū)值水平不高(gāo)仍处于(yú)历(lì)史中低位，A股节(jié)后两个交易(yì)日(rì)虽受节假期间的事件性因素影响可能有所波动，但对后市(shì)整体表现不用过(guò)于谨(jǐn)慎，当前位置(zhì)市场机会仍大(dà)于风险。

　　3、中(zhōng)信建(jiàn)投策略：耐心等待(dài)，低(dī)位把握

　　一季(jì)度(dù)全A营收增速等指标仍在探底，五一出行恢(huī)复亮(liàng)眼(yǎn)，但制造业PMI已(yǐ)露出疲态，海外处于多事之秋，高利率(lǜ)环(huán)境(jìng)下美国银行风险事件频发，衰退风险(xiǎn)上(shàng)升。市场(chǎng)处(chù)于再平衡期，低位把握再(zài)布局(jú)机会；短(duǎn)期结(jié)构上(shàng)关(guān)注在(zài)低位资产中寻找景气(qì)稳定或好于预期(qī)方(fāng)向，中期线索在于科技周(zhōu)期与复苏链中的弹性(xìng)方向。行业重点关(guān)注(zhù)：医(yī)药、传(chuán)媒(méi)、通信、餐饮链(liàn)（预制(zhì)菜、啤酒）、军(jūn)工、新(xīn)能源等。主题重点关注：一带一路、数据要素等。

　　4、海通(tōng)策略：均衡以待

　　①22/10以(yǐ)来是(shì)牛市初(chū)期，对(duì)比历史，这次牛(niú)市第一(yī)波上涨(zhǎng)的结构分化更显著。②牛市初(chū)期类似春天，市场(chǎng)有所(suǒ)反(fǎn)复很正常，短期政策和业绩因素影响下，行(xíng)业或更均(jūn)衡(héng)。③数字经济是全(quán)年主线(xiàn)，后续或依据基本面去伪存真(zhēn)，阶段(duàn)性关注(zhù)复苏的部分消(xiāo)费。

　　5、波动率已经回归 | 民(mín)生策略

　　往(wǎng)后(hòu)看(kàn)，核心资产、海(hǎi)外映射的科技和(hé)大宗商品都将被海外逐级放大(dà)的(de)宏观波(bō)动所影(yǐng)响。我们的资源+重(zhòng)资产组合短期驱(qū)动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特估”为(wèi)主导，以等(děng)待通胀逻辑(jí)的回归。重资产国企（炼(liàn)厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金(jīn)、铜(tóng)），交通(tōng)运(yùn)输（油(yóu)运、干散运、港(gǎng)口、公(gōng)路）；近期场景消费正在(zài)展现出(chū)成为未来经济增长新(xīn)动能的潜力，推荐(jiàn)中低端消(xiāo)费、县(xiàn)域(yù)消费；以(yǐ)“宁组合”为代表(biǎo)的赛道板块有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一(yī)前后市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现如何(hé)？行(xíng)业胜率如何(hé)？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五一节(jié)后市场上涨(zhǎng)概率较(jiào)节(jié)前明显提升。以全A指数为代表，节前(qián)1周、1个月指数大多震荡调整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个(gè)月上涨概率则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看，五一(yī)节后1周国(guó)防军(jūn)工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居(jū)前。

　　7、华西策略(lüè)：“五(wǔ)一”假期间(jiān)全球大类(lèi)资(zī)产波动(dòng)以及背后释放的(de)信号

　　国内复(fù)苏延续，支(zhī)撑A股指数震荡(dàng)上移。从“五一”前后大类资产(chǎn)表现(xiàn)来看，全球主要权益市场及原油等大(dà)宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价格(gé)走强(qiáng)，表明海外(wài)市场“衰退交易”有(yǒu)所升(shēng)温。美欧一季度经济增速不(bù)及市场(chǎng)预期，美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)和两党(dǎng)债务上限博弈使得(dé)海(hǎi)外风险偏好有所(suǒ)回落，同时也(yě)促使美联储更快转向鸽派。

　　回(huí)顾假期消费数据，国内服务消费大幅回升，但地(dì)产销售复(fù)苏偏缓(huǎn)，4月制造业(yè)PMI回落也表明国(guó)内经(jīng)济(jì)仍处于复(fù)苏早期。4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)强调“当前经济运行好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不足”，因此(cǐ)总(zǒng)量政(zhèng)策(cè)收紧风险不(bù)大(dà)，企业盈(yíng)利(lì)上(shàng)行将支撑A股(gǔ)指数震荡(dàng)上移(yí)。结(jié)构上，政治(zhì)局会议首提“重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)”，全(quán)球(qiú)产业催化(huà)和国内(nèi)政策驱动的数(shù)字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信达策略

　　3月(yuè)-4月万得全(quán)A指数整体是震荡下行的，是去年底熊市结(jié)束后，指数的第一次(cì)长时(shí)间回撤(chè)，可以类比历(lì)史上牛市(shì)第一年(nián)中(zhōng)的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年(nián)4-7月）。2016年4-5月，是牛(niú)市第一年(nián)中的第一次(cì)战术性回撤，时间约2个月，起(qǐ)始(shǐ)和结束的拐点，均与高(gāo)频(pín)经(jīng)济指标和(hé)预期(qī)的(de)边际变化同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是3个半月，由于(yú)经济比2016年(nián)弱(ruò)很(hěn)多，所以主(zhǔ)跌阶段完成后还出现(xiàn)了2个月的底部震(zhèn)荡，整体回撤持续的时间比2016年(nián)更久。

　　今(jīn)年3月以来，股市、债市和商品(pǐn)市场的表现，均(jūn)表明资本市场对经济的判(pàn)新(xīn)偏向(xiàng)认为(wèi)Q1的经济回升可能不会(huì)持续太久，或者至少(shǎo)Q2可能不会(huì)持续(xù)。从最新的PMI数据来(lái)看，4月份确实出(chū)现了较为明显的下降。这一下(xià)降背(bèi)后我们认为可能主要有两个(gè)短(duǎn)期(qī)原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据(jù)均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫情后(hòu)第一个季(jì)度经济数(shù)据(jù)最(zuì)容易恢复，4月(yuè)开始经济(jì)进入疫后第二个季度。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经济担(dān)心等因(yīn)素，可能(néng)会让4-5月(yuè)的(de)经济数据(jù)很难超预(yù)期。由此导(dǎo)致这一次(cì)市场(chǎng)的战术调整(zhěng)虽然(rán)可能已经完成大部分，但由于缺乏(fá)数据改善，可能还需要震(zhèn)荡(dàng)磨底。

　　9、财(cái)通策略：第五次“赛道大切换”

　　我们或已正站在(zài)新一轮牛市起点之(zhī)上(shàng)，短(duǎn)期的迷雾掩盖不了(le)长期(qī)的坦途，把(bǎ)握“上(shàng)证50高股息(xī)央国(guó)企+科(kē)创50赛道大(dà)切换”。5月的迷(mí)雾在增加：回落(luò)的PMI和长端利率(lǜ)、反复的美联(lián)储(chǔ)、激(jī)烈(liè)的(de)中美摩擦、偏弱的一季(jì)报业(yè)绩；但中期(qī)的坦途较(jiào)为明确：经(jīng)济(jì)温和复苏、美联(lián)储年内结束加息、A股市场估(gū)值(zhí)极低(dī)、产业(yè)趋势(shì)明确、机构赛道大切换向TMT。看长做短，如何应(yīng)对(duì)短(duǎn)期迷雾？5月(yuè)建议重点关注上证50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发行(xíng)、迎(yíng)来增量资金行情，高股息组合在(zài)经济偏弱、利(lì)率下行环境(jìng)下(xià)获取超额收益（13只被指(zhǐ)数集中覆盖的高股(gǔ)息央国企见正文）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道的(de)第五次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月有明显调(diào)整，是进一步加配(pèi)的良机，其中以科(kē)创50方(fāng)向(xiàng)最为(wèi)关键。若美联储能够在(zài)5月完成最后(hòu)一(yī)次(cì)加息，中美摩(mó)擦有所(suǒ)缓和(hé)，将极(jí)大地利于新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)（A股和港股）、尤其成长股表(biǎo)现。

　　10、招(zhāo)商策(cè)略：盛(shèng)夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天