看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第(dì)二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年(nián)浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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