5月12日晚间，根(gēn)据美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林(lín)资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国内(nèi)管(guǎn)理超千(qiān)亿(yì)元(yuán)人民币的(de)对(duì)冲基(jī)金(jīn)机构，亦是(shì)内(nèi)地(dì)少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构之一，景林的动(dòng)向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模(mó)小(xiǎo)幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十(shí)大持仓标的在总市值(zhí)中的占(zh女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思àn)比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼(pīn)多多(duō)也(yě)不负众望(wàng)，从(cóng)股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美(měi)股的操作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮(liàng)眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃(yuè)成为(wèi)景(jǐng)林资产的第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度(dù)还建仓了(le)好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育(yù)个(gè)股(gǔ)股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认(rèn)为(wèi)，从全(quán)行业(yè)来看，不同年龄层(céng)的用户(hù)对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应(yīng)对考试(shì)，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升(shēng)综合能力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护城河(hé)依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域业务基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留(liú)学等(děng)业务恢复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直(zhí)播电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的(de)增长驱动力。且公司的(de)利(lì)润和现金流稳中转好，同(tóng)时(shí)账上资金充足，当(dāng)时(shí)的(de)估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到(dào)了相关的积极(jí)信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资(zī)产(chǎn)对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是(shì)标(biāo)的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末(mò)，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓(cāng)比例接近三(sān)成(chéng)。而一(yī)季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随后便(biàn)开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数(shù)据信息罗女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思列(liè)，不构(gòu)成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额(é)超万(wàn)亿(yì)元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为(wèi)今年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收票额度控制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背(bèi)景之(zhī)下，市(shì)场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能和中特估，今年已然累计(jì)不(bù)小的(de)涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本(běn)月(yuè)还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量(liàng)资(zī)金(jīn)进(jìn)场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业(yè)绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机(jī)之风(fēng)大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说(shuō)，女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思市场根(gēn)本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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