美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债(zhài1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克)。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的(de)喘息空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了(l1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克e)当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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