财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关(guān)保(bǎo)险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的(de)名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合(hé)众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体(tǐ)的(de)调整方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置(zhì)风格(gé)稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引(yǐn)导(dǎo)降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压(yā)力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(y繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？ǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等降低负债端(duān)成本(běn)。

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