总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　阿富汗改名现在叫什么itle="image1">

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产阿富汗改名现在叫什么(chǎn)品关注度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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