昨夜，国(guó)际(jì)油价突然(rán)大跌。

　　美股盘中，美油一(yī)度(dù)跌至69.02美元/桶，日(rì)内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至(zhì)73.32美元/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油均收创5月4日以来新低。

　　有(yǒu)市(shì)场分(fēn)析指出，俄罗(luó)斯没有履行其(qí)减产承诺，这可(kě)能会让其他成员国(guó)感到(dào)不满(mǎn)。数据显示，截至5月28日的四(sì)周平均海运石油出口(kǒu)量为六(liù)周以来首(shǒu)次下降，降至(zhì)364万(wàn)桶(tǒng)/日。该(gāi)数据抹(mǒ)平周度数据(jù)的部分波动，但显示流向(xiàng)国际市(shì)场的原油(yóu)仍处于高位，比去(qù)年底高出逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减产的(de)基(jī)准(zhǔn)月(yuè)份2月高出27万桶(tǒng)/日。

　　此外，据(jù)华尔街日报援引(yǐn)知情人士(shì)报道，由于(yú)俄罗斯(sī)不(bù)断向市场(chǎng)注(zhù)入大量廉价石油，破坏了沙特提振油价的努力，两国之间的紧张(zhāng)关系正(zhèng)在加剧(jù)。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没有充分履行其限产(chǎn)承(chéng)诺表示愤(fèn)怒(nù)。沙(shā)特官员已(yǐ)向俄罗斯(sī)高级(jí)官员投诉，并要求他们遵守商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日(rì)欧佩克(kè)+即将在维也纳(nà)举(jǔ)行(xíng)重(zhòng)要(yào)会议(yì)之前(qián)，这两个世界上最大(dà)的产油国之间(jiān)的摩擦(cā)非(fēi)常明(míng)显。由于对全球(qiú)经济放(fàng)缓(huǎn)抑制能(néng)源需(xū)求的担忧日益加剧，欧佩克+此次(cì)大会将决定今(jīn)年下半年的(de)生产(chǎn)计划。

　　也有石(shí)油市(shì)场资深人士将油价(jià)重挫的原因归(guī)咎于对债务上限协(xié)议的(de)担忧。“债务(wù)协议能(néng)否(fǒu)顺利(lì)达成并不(bù)是一(yī)件轻(qīng)而易举的事情。毫(háo)无(wú)疑(yí)问，这(zhè)使市场(chǎng)感(gǎn)到紧张，”美洲瑞(ruì)穗证(zhèng)券能(néng)源期货副总(zǒng)裁罗伯特·亚格尔(ěr)表示(shì)。石油(yóu)分析主管(guǎn)帕(pà)特(tè)里克·德哈恩也指出(chū)，人们对债务上限协(xié)议的“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提高(gāo)可能引发(fā)“严重衰退(tuì)”，抑制(zhì)了对石油的(de)需求。

　　俄国(guó)防部(bù)：莫斯(sī)科遭无人机袭击，普京、白宫表态(tài)

　　5月30日，俄罗斯国防(fáng)部发布消(xiāo)息称，30日早上，8架乌(wū)克兰无(wú)人机对俄罗斯首都莫斯科发动(dòng)袭击，但(dàn)均已被(bèi)击落。

　　俄罗斯(sī)国防部称，乌克(kè)兰(lán)当局针(zhēn)对(duì)莫斯科市(shì)设施的攻(gōng)击是恐怖袭击。目前，俄相关部门正在调查袭击的(de)参与者。

　　据(jù)俄新社报道，俄罗(luó)斯总统普(pǔ)京称，乌方出(chū)动(dòng)无人机(jī)袭(xí)击莫斯(sī)科是(shì)“恐怖主义活动(dòng)”。

　　据英国天空新闻网消息(xī)，在莫斯(sī)科30日发生无人机袭击事件后，美国白宫回应称(chēng)，“我们不支持对(duì)俄罗斯境内发动袭击”。白宫(gōng)还称，“我们的重(zhòng)点(diǎn)是帮乌克兰夺回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华(huá)业务

　　2023年5月30日，国(guó)务委员兼(jiān)外(wài)长秦刚(gāng)在北京会见特斯(sī)拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表(biǎo)示，中国人民正(zhèng)以中国式现(xiàn)代化全面推进中(zhōng)华民族伟大复兴。中国式现代化是人口规模巨大、全体人民共同富裕(yù)、人与自(zì)然(rán)和谐共生(shēng)的现代化(huà)，将创造前(qián)所未有的增长潜力(lì)和市场需求，中国新(xīn)能源汽车产业发(fā)展前景广阔。中(zhōng)国将继续坚(jiān)定(dìng)不移推进高水平对外开放，致力于为(wèi)包括特斯拉公(gōng)司在内的各国企(qǐ)业打造更(gèng)好的市场化、法治(zhì)化、国际化营(yíng)商环境。中国的发展是世界的机遇。一个健康、稳定、建设性的中美(měi)关系既有(yǒu)利于(yú)中美两国(guó)，也有利于世界。拿特斯拉汽车来比喻，发展好中美关系，需要把准方(fāng)向盘，沿(yán)着习近平(píng)主席提出的相互(hù)尊重、和(hé)平共(gòng)处(chù)、合作共赢的正(zhèng)确方向前进；及时“踩刹(shā)车”，避免“危险(xiǎn)驾驶”；善(shàn)于“踩油门”，推进(jìn)互利(lì)合作。

　　马斯克表示，中(zhōng)国(guó)人民勤(qín)奋、智慧，中国发展成就理所当(dāng)然。美中(zhōng)利益(yì)交融，如同连体婴儿彼此密不可(kě)分。特(tè)斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务(wù)，共(gòng)享中国发展机遇(yù)。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二(èr)，有色金属板块普跌，但沪(hù)锡、沪镍价格(gé)出现上涨，且沪锡涨幅相对(duì)较大。分析(xī)人士(shì)认(rèn)为，有(yǒu)色金属板块走势分化，主要和各品种自身基本面有关。

　　方正中期期货有色金属总监杨莉娜表示，近期有色金属走势分化主(zhǔ)要是(shì)受宏(hóng)观(guān)预期(qī)以及各品(pǐn)种基(jī)本面差异的影响(xiǎng)。锡价波动居首，与缅甸供应扰动的消息(xī)有关。5月20日缅(miǎn)甸重申矿山禁(jìn)采政策(cè)，而缅甸锡矿产量(liàng)占全球(qiú)约13％，引发(fā)市场(chǎng)短(duǎn)缺忧(yōu)虑。此外，从(cóng)消费(fèi)结(jié)构来看，铜(tóng)、铝、锌(xīn)消(xiāo)费结构偏传统(tǒng)基建(jiàn)、地产(chǎn)，受(shòu)当(dāng)前预期转弱影(yǐng)响较大(dà)，而锡和镍的消费主要是新能源和芯片，市场普遍(biàn)看(kàn)好(hǎo)其消费预(yù)期，铅则(zé)整(zhěng)体处于(yú)下有成本(běn)支撑，上受需求限(xiàn)制的(de)振荡区间，相(xiāng)对矛盾并不显著。

　　“目前(qián)有色金属仍受(shòu)宏观情绪主导(dǎo)。”杨莉娜表示(shì)，美债上限议题悬(xuán)而未决，市场担忧如果美国(guó)两党未(wèi)能达成一致，将引发全(quán)球性的金融危机(jī)，短期避险情绪升温。最新公(gōng)布的美国经济(jì)数据(jù)表(biǎo)明，粘性(xìng)通胀(zhàng)仍存，加之(zhī)美联储(chǔ)重(zhòng)要(yào)官员亦表示(shì)将继续升(shēng)息应(yīng)对通胀(zhàng)，紧缩忧虑(lǜ)再(zài)起。另外，中国复苏力度边(biān)际减弱(ruò)，叠加消费(fèi)淡季引发市场对于(yú)后(hòu)市的需(xū)求(qiú)预期转(zhuǎn)弱。n是正极还是负极，L是正极还是负极p>

　　短期来看，杨莉娜认(rèn)为，工(gōng)业品(pǐn)可(kě)能随着宏(hóng)观情绪(xù)反复而宽(kuān)幅波动。如果美国(guó)债务上限达(dá)成一致，短期情绪(xù)回(huí)暖(nuǎn)之下(xià)，工业品可能会迎来超跌(diē)反(fǎn)弹。不过，从(cóng)中长期来看，在海外(wài)衰退周期下，有色(sè)金(jīn)属仍将偏弱势(shì)运行。作(zuò)为(wèi)顺(shùn)周期品种(zhǒng)，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属价格将(jiāng)反(fǎn)映(yìng)出未来(lái)经济的衰退(tuì)预期。过去几十年的统计数(shù)据表明，铜(tóng)价(jià)与(yǔ)联邦(bāng)利率大部分时期存在高度正相关的关系，加息见顶意(yì)味着铜价也将(jiāng)见顶。其背后(hòu)的逻辑是，当美联储(chǔ)加息见顶乃至不得不(bù)降(jiàng)息时，经济(jì)已经陷入衰退，此时资本开支(zhī)减(jiǎn)少，终(zhōng)端需求大幅萎缩，工业品需求也随(suí)之大幅下行。此轮加息周期的风险在于，过去几次联邦利率(lǜ)超过(guò)5％时，美(měi)国(guó)经(jīng)济都(dōu)不可(kě)避免地陷入了(le)深度衰(shuāi)退，带(dài)来更严重的商品回调压力(lì)。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍(niè)供强需弱

　　沪镍主力合约在周二早上开盘后(hòu)出现较(jiào)为明显的反弹上行，而后回落至收盘价(jià)163790元/吨，涨幅1.48％，日(rì)内(nèi)振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼(ní)国际镍钴产业链大会上(shàng)，印尼投资部高管表示，或将在今年推(tuī)出镍价(jià)格指数，并暂缓对于镍产品征收关税的计划。此(cǐ)前，曾(céng)有(yǒu)消息(xī)传(chuán)出印尼政府或将计划(huà)取(qǔ)消对于(yú)镍(niè)产品(pǐn)的免(miǎn)税政策。SMM认(rèn)为，单从(cóng)印尼高镍生(shēng)铁的角度，此前取消免(miǎn)税政策的消息对(duì)于(yú)进口(kǒu)镍铁的成本有一定抬升(shēng)的预(yù)期(qī)，加大了印尼镍铁出口或(huò)将受(shòu)到一定限制的预期。然而(ér)此消息一出，相当于印(yìn)尼镍(niè)生铁或(huò)将较国内镍生铁(tiě)优势弱化的(de)预期(qī)被(bèi)打破，而镍铁(tiě)整体(tǐ)持续过剩预(yù)期再次回到最初的状态。

　　肖宇(yǔ)非表示，昨日沪镍振荡小幅反弹(dàn)走势符合预期，一是(shì)美债上限问题达(dá)成协议，情绪暂时稳定。二是镍现(xiàn)货市场紧(jǐn)缺(quē)，本周沪镍库存减少(shǎo)38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存(cún)处于历史低位并(bìng)持续去库(kù)、国内外交(jiāo)易所(suǒ)库存不断下降对期价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周二(èr)沪镍价格(gé)小幅(fú)上涨，一方面(miàn)是宏观(guān)压(yā)力略有缓解，而镍作为前(qián)期下(xià)跌较为(wèi)剧烈的品种，在整体压(yā)力(lì)缓解、空头(tóu)回(huí)补下有(yǒu)一定反(fǎn)弹(dàn)需(xū)求，镍锡(xī)这类资金敏感度较高品种共振。另一(yī)方(fāng)面，从镍自(zì)身基(jī)本面来说，虽然(rán)中(zhōng)期供应(yīng)全面过剩(shèng)压力较大，但短期来看，镍低库存且仍在去库的矛盾易引发较强波(bō)动。

　　从基本(běn)面(miàn)来(lái)看(kàn)，杨莉娜(nà)分(fēn)析认为，供给方面，国(guó)内电解镍产量料会继续增长，电解镍(niè)今(jīn)年新投产能继续爬(pá)坡，而季(jì)度(dù)末也有(yǒu)新产(chǎn)能投产预期。进口来看(kàn)，电解镍(niè)5月末6月初(chū)或有进口(kǒu)到货，对(duì)当前(qián)低库(kù)存略(lüè)有缓解。库存(cún)方面，LME镍处于(yú)低点，国内期现货库存也都处于极(jí)低位置，现货升水(shuǐ)反复波动。从需求(qiú)端来看(kàn)，合金刚需暂处淡季按需采购为主，不锈钢排(pái)产受限需求，仍处(chù)于期(qī)现主动去(qù)库存过程(chéng)中，新能源汽车长期发(fā)展较好，但(dàn)今年需(xū)求增(zēng)长(zhǎng)较去年明显降速，而原料端产能(néng)产量均在改善。

　　“建议短(duǎn)期以(yǐ)反弹对待，中长(zhǎng)期仍可能(néng)有下行空间。”杨莉娜表(biǎo)示，需(xū)关注宏观流动(dòng)性收缩节奏以及需求预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，基本(běn)面关注电(diàn)解镍产能释(shì)放节奏(zòu)与(yǔ)现实供应预期差。

　　肖(xiào)宇非认为，镍的基(jī)本面没有(yǒu)发生改(gǎi)变(biàn)，镍市场(chǎng)供应端的增量预期不(bù)变(biàn)，加之现在镍产(chǎn)能处于高利润状态，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)依(yī)然(rán)是供强需弱的基本面不变，保(bǎo)持中长期看(kàn)空的观点。近期(qī)出现的反弹(dàn)是中长线(xiàn)高位加仓比较(jiào)好(hǎo)的(de)机(jī)会(huì)。值得(dé)关注的是，近期消息面多空交织，印尼免税政策(cè)的进一步确(què)认和落地是(shì)近期(qī)需要跟踪关(guān)注(zhù)的。

　　国(guó)信期货有色金属(shǔ)研究员李祥英认(rèn)为，镍价短期反弹，但(dàn)上行(xíng)动力不足，虽有低(dī)库存(cún)支(zhī)撑镍价(jià)，但当前(qián)电(diàn)解镍进(jìn)口(kǒu)盈利空(kōng)间已(yǐ)经打开，进口镍将(jiāng)对库存形成补充。而向下受制(zhì)于与硫酸镍之间(jiān)的价差问(wèn)题，短期也难有(yǒu)太(tài)流(liú)畅的下(xià)行趋势。整体(tǐ)来看，镍价短(duǎn)线围(wéi)绕16万(wàn)元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日，沪锡强势(shì)上(shàng)涨，截至(zhì)收盘(pán)，主(zhǔ)力2307合约(yuē)涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期(qī)货沪锡(xī)研究员胡彬认为，沪锡大涨主要有两(liǎng)方面原因，一是日(rì)前缅甸(diān)佤(wǎ)邦(bāng)政(zhèng)府发(fā)文重(zhòng)申(shēn)8月禁(jìn)止矿产开采，这(zhè)也再次证(zhèng)实了此前4月下发的禁矿声明，当时(shí)消息带动沪(hù)锡在当日涨停。二是西南地区某冶炼企(qǐ)业表示在(zài)周末已经进(jìn)入检修状态，检修将持续(xù)1个(gè)半月左右(yòu)，预计(jì)影响产量2000吨左右。这两则(zé)消息使得(dé)锡(xī)供(gōng)应端偏紧预期(qī)加强，锡价强势上涨。

　　从(cóng)基本面来看，胡彬分析称，供给方面(miàn)，国内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼企业周度开工率小幅上(shàng)升，但矿(kuàng)端(duān)资源紧(jǐn)张(zhāng)问题依然长(zhǎng)期存在(zài)，且(qiě)某(mǒu)西(xī)南地区(qū)冶炼厂也因此(cǐ)开始停产检修(xiū)。近期沪伦(lún)比振荡整理，进口盈(yíng)利窗(chuāng)口维持开启。需求方面，整体继续呈现(xiàn)淡季表现(xiàn)。4月锡焊料企业(yè)开工基本较(jiào)3月持平，部分企业(yè)预计(jì)5月(yuè)订单(dān)情况会小幅好转(zhuǎn)，镀锡板开工持(chí)稳，铅蓄电池企业(yè)开(kāi)工周环比有所下降(jiàng)。库存方(fāng)面(miàn)，上期所(suǒ)库存(cún)有(yǒu)所上(shàng)升，LME库存有(yǒu)所增加，SMM社会(huì)库(kù)存周环比大幅减少。精(jīng)炼锡(xī)目前(qián)基本面需求端(duān)依然难言向好，但是未来(lái)供应端或将持续偏紧，只(zhǐ)是价格反弹后现货成交较为清淡。上周缅甸佤邦政府重(zhòng)申8月禁矿，叠(dié)加周末(mò)冶炼厂检修的(de)消息提振盘(pán)面强势上涨，建议短(duǎn)期偏多(duō)思路对待，中长期延(yán)续区间振荡走势。需(xū)关(guān)注矿端供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)及美指(zhǐ)走(zǒu)势，上方压力位230n是正极还是负极，L是正极还是负极000元(yuán)/吨，下方(fāng)支撑位175000元/吨(dūn)。

　　南华(huá)期货有(yǒu)色分析师(shī)肖宇非(fēi)分析称，从精(jīng)炼(liàn)锡供给(gěi)端看(kàn)，在临近夏季时，锡(xī)冶炼厂会逐步(bù)开始检修。根(gēn)据以往(wǎng)经验，检(jiǎn)修将从6月逐步开始，到8月(yuè)逐(zhú)步(bù)结束。据了解，部分西(xī)南地(dì)区冶炼厂(chǎng)已(yǐ)经将检(jiǎn)修提上日程，开始为检修做准(zhǔn)备(bèi)。随着检(jiǎn)修的开始，精炼(liàn)锡供给将减(jiǎn)少。另外，缅甸禁矿事(shì)件还在发(fā)酵(jiào)，市场仍有传言(yán)，佤(wǎ)邦将(jiāng)严(yán)格执行此前(qián)宣布的禁矿(kuàng)令。若严格禁矿，锡矿供给或将减少超过4％。需求端，费(fèi)城半(bàn)导体指数(shù)在5月(yuè)25日和26日(rì)出现大(dà)幅上涨，主要是因为几大半导(dǎo)体(tǐ)公司股票价格上(shàng)升(shēng)，市场看好(hǎo)AI科技带来的半导体需求。在(zài)供给逐渐(jiàn)走向紧张，需求有新的亮(liàng)点的情况下(xià)，锡(xī)价大涨。

　　“未来锡(xī)价或仍(réng)以夯实底(dǐ)部基础为主，伺机(jī)寻(xún)找发力的亮点。”肖宇非表(biǎo)示，从技术(shù)面看(kàn)，锡价在(zài)15万元/吨、18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)和20万元/吨这三(sān)个位置(zhì)有明显(xiǎn)的支(zhī)撑(chēng)。从供给(gěi)端看，在锡价跌破20万元/吨之后，部分冶炼厂开始(shǐ)出现(xiàn)一定的亏损，会导致精炼锡供给减少，从而刺激锡价上涨(zhǎng)。从需(xū)求端看，AI科(kē)技带来(lái)的新增长点目前暂时(shí)无法(fǎ)形成规模，因为(wèi)锡价和需求关联(lián)程度大(dà)于(yú)供给。从短期来(lái)看，锡价(jià)或有一(yī)定的上涨(zhǎng)，但是难以形(xíng)成(chéng)上涨趋势，除非电子消费品需(xū)求能够如期复苏。

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