公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精康师傅是哪国的牌子？选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景康师傅是哪国的牌子？顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(hu康师傅是哪国的牌子？à)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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