为了让自己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)6千克等于多少斤 6千克是多少磅星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的(de)上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更好地共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市(shì)场申买量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就(jiù)是否合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股6千克等于多少斤 6千克是多少磅价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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