全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安(ā耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系n)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的(de)相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继(jì)续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策。

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