美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进行的(de)调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大或(huò)许是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大nián)债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者(zhě)在(zài)美(měi)国债务(wù)违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买家不(bù)断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本(běn)月早些(xiē)时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国(guó)库券(quàn)被认为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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