在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势(shì)的(de)微妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去(qù)库存动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方面(miàn)也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业(yè)处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季(jì)度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三季(jì)度将(jiāng)迎来大规(guī)模交(jiāo)付(fù)，而储能大(dà)规(guī)模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计(jì)会维(wéi)持(chí)在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地(d杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介ì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期末(mò)其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸(suān)锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力(lì)，因此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在(zài)下降。其中宁德(dé)时代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存(cún)已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至(zhì)7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库(kù)存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预(yù)计会在下(xià)半年放量，而国内大储市(shì)场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶段(duàn)，目(mù)前(qián)相关产品(pǐn)供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆(bào)发(fā)。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是(shì)在二季度(dù)以后，目(mù)前订单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的标准(zhǔn)化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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