5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资(zī)金青(qīng)睐。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融(róng)板块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工具，投(tóu)资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券基金研究中心数据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个(gè)交易(yì)日资金(jīn)净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

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　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底(dǐ)的(de)主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回(huí)落(luò)不少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博(bó)就(jiù)表示，我国经(jīng)济正(zh1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022èng)在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投(tóu)资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完(w1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022án)善，国内能源革命正在(zài)深(shēn)度推进，海外储能市场(chǎng)也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十(shí)年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更(gèng)强的活(huó)力(lì)，通过技术革新带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的(de)估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享受(shòu)行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的反应程(chéng)度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半(bàn)导体板块(kuài)已经(jīng)历(lì)了将近两年的去库存(cún)，目前已经处于低(dī)位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带(dài)动下，有过一波表现的(de)证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投(tóu)资(zī)者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资(zī)金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分(fēn)歧，基金经理对新(xīn)能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行(xíng)业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行业供需(xū)格局有所恶(è)化(huà)。加(jiā)上今年资(zī)本市场呈现出存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能(néng)源行业(yè)只(zhǐ)有在基本(běn)面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够(gòu)多的增(zēng)量资(zī)金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位回(huí)调(diào)。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段(duàn)性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那(nà)样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板块反转需要等待(dài)市(shì)场出现如下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出(chū)炉(lú)。”上述基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级别的(de)系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是(shì)优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王浩(hào)则(zé)乐观认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板(bǎn)块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平具有较为(wèi)突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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